BBA的赚钱直觉

与Mercedes-Benz和LS该集团相对来说道，福特该集团清净资产稍显逊色，但也不乏亮点。

2021上半年，福特该集团店面盈余和清净现金流创发展史单月初：的销售支出将近为530.68亿瑞典克朗（将近合3730.89亿元），店面盈余近54.98亿瑞典克朗（将近合386.53亿元），经营的销售盈余率近10.4%，清净现金流近77.57亿瑞典克朗（将近合545.35亿元）。

在近现代的其产品，福特的销售支出近11.4亿瑞典克朗（2020上半年为10.09亿瑞典克朗）。福特在华经营范围也在财政盈余总体获取体现，最主要近现代经营范围在内，福特该集团店面盈余率近到12.5%。

BBA之所以多年包揽货车的其产品，除具有百年H&M积淀皆，过后高制造投入也是举足轻重因素之一。

2021上半年，Mercedes-Benz制造支出77亿瑞典克朗，相对来说道2020上半年缩减5亿瑞典克朗，制造支出将近分之二总支出5%。LS该集团制造总投入近62.99亿瑞典克朗，较前一年缩减10.7%。福特该集团制造投入39.3亿瑞典克朗，分之二总店面收入7.4%。

对于制造投入的缩减，BBA以外直指高压电动化时转改进型。其中所，LS2021年制造投入主要用于全量产车辆架构和高压电动其产品攻势具体层面，以及摄像时其产品和自动驾驶制造。

“Mercedes-Benz的策略重点是继续大大提高对则有高压公共汽车改进型的投入，减速凌空我们在货车软体层面的计划案。”康林松说道。

02.

LS：最后包揽的其产品分之二有率，工业产值数倍第一

2021上半年，在店面收入和清净资产总体，Mercedes-Benz已是一骑绝尘。但在最核心的货车经营范围裂谷，特别是的其产品分之二有率上，它却首次被LS该集团打破，位居第二。

图表推断，2021上半年，LS该集团在全世界共交付使用252万辆量产车，工业产值缩减8.4%。其以近50万辆优势，打破Mercedes-Benz，位居全世界奢华H&M之首，且工业产值数倍第一。

在被视作更是再进一步主导的最初能源的其产品上，LS该集团2021年最初能源车的其产品分之二有率近到32.8万辆。近期，近乎所有奢华H&M以外在向高压电动化时转改进型，由于LS较早将最初能源车改进型推向的其产品，其最初能源货车的其产品分之二有率在豪车H&M中所位居前列。

在靓丽的清净资产便是，Mercedes-Benz受到全世界矽用水供给的不良影响。

图表推断，2021年，Mercedes-Benz小型汽车和轻改进型商务车总的其产品分之二有率工业产值降低5%，为233.02万辆。其中所，小型汽车的其产品分之二有率为205.50万辆，工业产值降低5%。

虽然总的其产品分之二有率滑落，但在缺芯冲击下，Mercedes-Benz在低端其产品总体却打了连串可爱仗。

法拉利-Carrera、法拉利-AMG、G级车、S级轿车、GLS SUV和EQS等低端车另有，以外创下的其产品分之二有率最初纪录。同时，捷豹轻改进型商务车过后加速高压电动化时策略，则有高压公共汽车改进型的其产品分之二有率工业产值缩减激1倍。

“现今，仍很难预测矽用水困难重重会何时消除。”Mercedes-Benz总体预料，与矽具体的用水供给问题，在2022年将继续不良影响的其产品。

尽管长期存在矽供给，但高压电动货车体现强劲。

福特H&M2021年总的其产品分之二有率为168.05万辆，较下同降低0.7%，与2020年基本持平。去年，福特向客户交付使用8.19万辆则有高压电动货车，工业产值缩减57.5%，这一快速缩减印证了福特自始向高压电动货车路径工业发展。其中所，的其产品分之二有率最高的车改进型是福特Q4 e-tron（2.11万辆）和福特e-tron GT Quattro（6896辆）。

近现代仍是BBA全世界最主要的单一的其产品。去年，LS该集团、Mercedes-Benz和福特该集团在华的其产品分之二有率以外激过70万辆，分之二据奢华车的其产品三分之二的市场占有率。

具体来看，LS该集团在华的其产品分之二有率84.6万辆，工业产值缩减8.9%；Mercedes-Benz综合排名第二，的其产品分之二有率75.9万辆，工业产值滑落2%；福特该集团的其产品分之二有率70万辆，工业产值滑落3.6%。

从的其产品分之二有率看，LS该集团、Mercedes-Benz、福特该集团在华分之二比分别为33.58%、36.93%和41.52%。

“高档车的其产品继续始终保持结构设计比较稳定特征，体现奢侈品系统升级的低端换购需求量始终旺盛。”小型汽车的其产品信引联席会秘书长崔东树透露。

03.

福特：高压电动化时布局最保守派

在清净资产年大会，BBA不将近而同地强调，高压电动化时是其更是再进一步核心策略，高压电动化时转改进型将再韶山。

近似于另皆两个H&M，福特在高压电动化时总体的布局颇为保守派。

“我们将更是专注于可过后工业发展、高压全线通车时、摄像时等层面，继续加速2030转改进型策略的落实。这意味着，我们将逐步淡出动力装置技术，草拟高压电动化时转改进型的完整路线图，并积极与大众货车该集团子Corporation软体管理工作CARIAD合作，创造更进一步摄像时商业模式和增值。”

福特CEO杜思曼透露，“凭借Vorsprung 2030策略，福特对更是再进一步高压电动化时和摄像时工业发展草拟了恰当计划案”。

在明晰策略和宏大期望带入下，福特自始另有统性地向可过后商业模式转改进型。

作为“Vorsprung 2030”策略的举足轻重构建，2021年，福特成第一家达成协议燃油车经营范围退出路线图的奥地利奢华H&M——从2026年开始，福特朝向全世界的其产品发布的量产车改进型，将全部转为则有高压电动。福特计划案，当年备有激过20款则有高压最初能源改进型。

同时，福特首次发布“福特A6 Avant e-tron Concept”，这是高压电动A6奢华级的；也车改进型，也是福特A6 e-tron第二款概念车改进型。

在高压电动化时进程中所，LS该集团比方说道不甘落后。

按照规划，LS将在2022年内，量产及试生产则有高压最初能源改进型15款；基于全最初构架的最初锐车改进型将从2024年开始试生产，2025年亮相；到2025上半年，LS该集团计划案在全世界交付使用200万辆则有高压最初能源；2030年，一共交付使用1000万辆则有高压最初能源。

在短期内，LS该集团子Corporation劳斯莱斯、摩托车裂谷都心交通工具另有列以及MINI等3大H&M，将开启最初一轮高压电动化时转改进型。

同为韶山高压电动化时，但LS该集团和福特该集团策略基本概念却有所不同。福特该集团坚信则有高压电动是恰当路径，而LS该集团在积极支持加速则有高压最初能源改进型的同时，氢能源制造也是其六场。

据帮宁的Corporation了解，LSiX5 Hydrogen氢燃料高压电池车将在上周进行各种类型量产，预料从2020年代后半场开始，氢燃料高压电池技术在驱动另有统组合中所的人口比例将越来越大。

相对来说道福特该集团和LS该集团的保守派，Mercedes-Benz无论在高压电动化时策略，还是在高压电动化时其产品的其产品分之二有率总体，以外偏于迟缓。

这或许将在上周再次发生偏离。“我们的工业发展路径只有一个，那就是高压电动化时。”在2021年清净资产后的高压电话大会，康林松透露，2022年，Mercedes-Benz高压电动货车的其产品分之二有率将提高40%。

除过后借助于成本效率和风险管理管理皆，Mercedes-Benz策略重点仍是继续大大提高对则有高压公共汽车改进型的投入。

它的期望是，2022年高压电动货车的其产品分之二有率翻番，并在全世界具体的其产品扩大高压电动货车不良影响力。“上周，我们将面世一另有列全最初则有高压公共汽车改进型，最主要全最初EQE和全最初EQS则有高压电SUV。”康林松说道。

2021年7月初，Mercedes-Benz达成协议，企业策略从“高压电动为先”向“最初一轮高压电动”转改进型，期望是在2022年为所有细分的其产品备有则有高压公共汽车改进型；2025年则有高压电动和放于高压电混动车改进型的其产品分之二有率分之二比近50%，且每一款车改进型都面世则有高压电动版本；2030年意味着最初一轮高压电动化时，且只的销售则有高压最初能源改进型。

Carrera、G级、AMG等3个低端子H&M将逐步意味着则有高压电动化时。其中所，Carrera将面世法拉利-CarreraEQS SUV车改进型，则有高压电动G级车则再一在2024年亮相。

04.

高压电动化时转改进型，谁更是胜一筹

现今，BBA都在下高压电动化时这盘大棋，但谁更是棋高一着？近现代的其产品或起着决定性关键作用。

借助于近现代，BBA将再进一步深化时高压电动化时转改进型。例如，到2024年，福特和大众货车该集团（近现代）及有限Corporation企业伙伴计划案在近现代高压电动交通工具层面，共同投资将近150亿瑞典克朗。除过后拓展高压最初能源改进型季中皆，福特还将投资自动驾驶及货车高压电子等创最初性科技层面。

对近现代的其产品在高压电动化时转改进型中所的至关举足轻重关键作用，LS该集团和Mercedes-Benz有着比方说道的论点。

LS该集团将为近现代增值器呈现多款则有高压最初能源改进型，最主要创最初性BMW iX、创最初性BMW i4，以及则有高压电动3另有和将于4月初首发的则有高压电动BMW i7。到2023上半年，LS该集团将在近现代的其产品备有将近13款则有高压电动其产品。

“近现代将是捷豹发力高压电动化时的重点内陆地区。”捷豹管理层在高压电话会议中所透露。现今，捷豹在近现代除面世首款高压最初能源改进型EQC皆，2021年还意味着了EQA和EQB的国产。

按照规划，捷豹将于2022年在华面世21款量产车，最主要8款则有高压电动及放于高压电混动车改进型。其中所，EQE和EQS SUV两款则有高压公共汽车将于2022年年末面世。康林松透露，捷豹2022年期望是将高压电动货车的其产品分之二有率翻倍。

“我们的策略重点是，继续大大提高对则有高压公共汽车改进型投入，减速凌空在货车软体层面的计划案，倡导奢华货车经营范围缩减。”康林松说道。

为进一步提高竞争力，3月初18日，Mercedes-Benz在南京创立制造中所心，借助于智能互联、自动驾驶、软体及硬件研发和大图表等层面。

2022年，除高压电动化时冲击皆，笔记本电脑供给等困扰仍或过后。BBA以外普遍认为，全世界货车的其产品需求量强劲，但长期存在SARS、笔记本电脑供给、铁矿青石价格上涨等不确定因素。

由于近期风险管理紧张造就连续性，Mercedes-Benz对的其产品分之二有率期望持谨慎论点。

“2022年，Mercedes-Benz小型汽车的其产品分之二有率预料小幅高于2021年高水平。的销售组合期望将始终保持有人利情势，其中所，低端车另有的其产品分之二有率缩减再一激过10%。清净订价预料将再进一步改善，但不可完全抵销2022年铁矿青石价格上涨造就的负面不良影响。”Mercedes-Benz总体透露。

充份的采购数量、过后缩减的需求量，以及过后的成本优化时，让福特该集团对2022上半年庆幸。

虽然矽用水供给具体情况稍为改善，但国际情势对行业缩减以及福特该集团的的销售支出、财政和金融机构的不良影响尚为很难估计。2022上半年，福特该集团预料将交付使用180万～190万辆货车。的销售支出预料在620亿～650亿瑞典克朗之间，并始终保持强劲的订价高水平。经营的销售盈余率预料将在9%～11%之间。

LS该集团则持续上升了2022年货车管理工作的盈余率期望。

LS该集团透露，由于乌克兰冲突对风险管理的不良影响，预料货车经营范围的引贷款人盈余率（EBIT）将升至7%～9%之间。倘若没有战争不良影响，该Corporation期望是8%～10%。LS该集团董事长齐普策预料，LS的其产品分之二有率将与2021年持平，不会出现大幅降低。

对Mercedes-Benz、LS和福特这3大该集团而言，2021年尽管面对陶醉，但最后收获了爱情。

一总体，最初冠SARS和矽供给的双重冲击，为其造就多重面对和无助。但另一总体，丰厚的财政支出成BBA在高压全线通车时转改进型进程中所的压舱青石，并为其站稳脚跟更是再进一步的其产品汇流了强心剂。

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