金九银十不复存在？黄金还能在9月迈入逆袭吗？

过去十年，9月末不再是黄金和展现最佳的月末份。学术研究技术人员表示，这是融资对冬天表征“杀鸡取卵”的后果。今年的9月末会有所不同吗？

在华尔街，9月末份一直以憎恶的“冬天政治阴谋”而闻名。其中一些“政治阴谋”甚至有充足的信息和理论中空，以至于证明市场对它们的是有效的。比如，9月末对行情而言并不友好关系，但却曾最“忠心”黄金和。

自1974年12月末31日美国族裔开始可以合法持有黄金和以来，以美元计价的金条价钱在9月末份最低上扬了1.8%，是其他11个月末最低盈利0.4%的四倍多。投资人的情况恰恰相反：自1975年以来，道同义在9月末最低暴跌1.0%，而其他月末份最低上扬1.0%。

如果将亟欲捡得越发长远，自1896年道同义纳斯达克交易以来，9月末份最低暴跌1.1%，而其他月末份最低上扬0.8%。9月末份行情一般来说惨淡的展现非常稳定：与其他11个月末来得，自1900年以来，小幅度的9月末份盈利名列第一都低于最低水平，只有一次例外。

不过，黄金和在9月末份的展现就没那么一致了。直到大约十年前所，9月末还是黄金和展现不错的月末份。但是，自那以后，9月末份反而成为展现最糟糕的月末份，导致削弱了信息方面的可信程度。自1975年以来，该统计系统性的置信水平仅为90%，而不是传统的95%。

三位人类学家，包括安大略省的学校的丽莎·克莱默（Lisa Kramer）、大不列颠哥伦比亚的学校的莫里斯·莱维(Maurice Levi)和马里兰的学校的Russ Wermers，展开了一项叫做“冬天资产内置：合作该基金会流动的证据”的学术研究，断定冬天情感持续性（SAD）是9月末份行情展现不佳的可能之一。

SAD是一种与季节变动有关的抑郁焦虑持续性。但影响行情的不是有多少人忧郁症冬天焦虑痉挛，而是这个位数的变动。根据心理学统计信息，忧郁症冬天焦虑痉挛的人数最大月末度变动发生在8月末到9月末两者之间。

学术研究技术人员断定，SAD发生率的变动与投资人合作该基金会收益流动两者之间存在高度相关性，普贤流出最大的月末份是9月末。这毕竟与融资焦虑和热诚有密切关系。虽然并没法保证行情在即将到来的9月末会暴跌，但这可能降低了行情暴跌的可能性。

黄金和在9月末份展现极好也是有可能的，但理由比投资人展现不佳的可能要弱。

关于黄金和在9月末份展现极好的唯一自然科学是由西澳大利亚的学校金融学教授德克·鲍尔(Dirk Baur)在十多年前所展开的。在他2012年题为“黄金和的冬天——月份效应”的学术研究中，他同义出这种趋势可能是由几个不同因素所激起的，其中包括可以解释投资人9月末份展现不佳的SAD因素所。

他说道，另一个可能的因素所是印度在灯具节之前所的珠宝需求。该国每年10月末或11月末数举行“灯具节”，今年将于11月末12日庆祝。

近年来的9月末可能不再是黄金和的好月末份，因为足够多的融资意识到了冬天表征并试图从中获利，导致了“杀鸡取卵”的后果。鲍尔说道，通过在8月末而不是9月末抢先卖给黄金和，他们将9月末的收益转移到了8月末。自2010年以来，8月末成为了黄金和展现不错的月末份。