摩根大通Q3业绩稳健 丹尼•戴蒙为何忧心忡忡?

摩根大通(JPM.US)顾问运营官杰米•马修(Jamie Dimon)在过去几个月里面多年来无视投资者要为一场经济体制“龙卷风”继续顺利进行正要。昨日，他还无视所称，包括通货膨胀率失控、利部将下降幅度超预计的影响以及量化紧缩和俄乌冲突消除的未知后果等各种因素可能就会推动美国和世界在6到9个月后陷入某种程度的衰退，而标普500净资产可能就会先下跌20%。

然而，在摩根大通于上周五出炉的2022年第三四季财报当中，马修所无视的这些风险各种因素都不会反映出来。摩根大通的贷款质量看起来相当干真如，资产负债表上的担保损失和拖欠也仍接近历史升到。那么，马修只不过在担心什么呢?

1、摩根大通Q3营业额超预计

在意味着的大状况下，摩根大通仍出炉了一份相当稳健的四季营业额。在GAAP准则下，摩根大通Q3总营收为327.2亿美元，同比激增10.4%，少于的产品预计8.4亿美元;调高后每股额度为3.12美元，上年同期为3.74美元，某种程度少于的产品相比较预计的2.89美元。

摩根大通在Q3的贷款质量是最大的亮点。该行的真如冲销部将(指称不太可能收回的偿债占有总担保的比例)在Q3小幅下降，这是意料之当中的，因为该行月内又开始增大担保，这总就会助长一些损失。但值得注意的是，该行Q3的真如冲销部将仅为微不足道的0.27%。

30天和90天的逾期担保在Q3并不大下降，在担保激增的可能下这某种程度并不令人意外，而且随着购买者储蓄下降和财政刺激计划逐步结束，可以预计就会注意到某种程度的两国间。

摩根大通对于一些短期贷款的预测有所改善。以外，该行管理公司共享的指称引是，下半年全年智能卡资产配对的真如冲销部将仅为1.5%。鉴于智能卡的违约金部将通常低，因此这是一个相当强势的预测。此外，尽管该行Q3的更进一步担保损失拨备约为8亿美元，是上一四季的两倍，但按百份计算，该行的担保损失拨备投资额也就是说上略低于上周。

2、为更进一步的裂开继续顺利进行正要

当一名统计分析师在摩根大通的财报电话就会当中直部将地问及该行管理公司确实开始发现贷款质量注意到裂开时，顾问行政官Jeremy Barnum指称出:“这个问题的简短回答是不会。在我们的也就是说贷款表现当中，我们看到任何可以被你真实世界地描述为裂开的东西。”

Jeremy Barnum还补充所称：“关于不同群体和早期拖欠部将之类的东西，我们已经继续做了一些相当参考的统计分析。在某些可能下，我们不太可能看见了一些微小的激增。但整体来说，在基本上所有的可能下，我们相比较认为这是两国间，甚至比我们预计的还要慢。”

马修指称出，虽然以外贷款质量还不会注意到裂开，但顾及持续的通货膨胀率、低的利部将和低的商品价格，以及俄乌冲突助长的进一步动荡，他相比较认为更进一步贷款质量的裂开“是可以预见的”。

马修所称，鉴于月内的通货膨胀率高企、以及美国以外的个人储蓄部将比疫情前低得多的全然，尽管还有很长的北路要走，但他很十分高兴看见贷款即便如此强势。他指称出，在更进一步的某一下一场，经济体制现状应该就会越发更最糟。监管机构以令人匪夷所思的速度提高利部将，通货膨胀率则在此期间侵蚀购买者的储蓄，劳力的产品最终应该就会恶化且很难知道失业部将就会下降多少。

作为一位谨慎的管理者，马修只是在继续做大多数优异公关就会继续做的事，那就是让人们为最坏的可能继续顺利进行正要。顾及事态的发展趋势，这是很可能再次发生的。

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