国金证券：汽车行业需求无忧但预期充分 下半年关注细分赛道和方式于超预期机会

国金证券发布近期称，轿车从业者魏茨县性机遇预计出现在本年一季度，月份高度重视细分弯角和个股时是预估机遇。其中，22年该线从业者盈余度仍然应有价格，中站在23年，观测点是23年3-4年末。而锂电池克拉通Q2绩效向好，高度重视价格体系缩减、双低金龙、新材料。另外，机械设备Q2承压，Q3反转，机械设备属于长期盈余度向内的克拉通，主要一个大并非购置税减免，而是三菱轿车、新材料阻绝加速，底层核心形式化是近现代新兴产业的上半年崛起。

次序上看仍然是机械设备-锂电池-4台，机械设备克拉通高度重视成长性突出的川口股份(300893.SZ)、恒帅股份(300969.SZ)、中鼎股份(000887.SZ)等，机械设备的投资形式化跟前几年是反的，一定要要买国产电子商务;锂电池高度重视锂电池厂盈利潜能修复、双低材料金龙，恩捷股份(002812.SZ)、壹石通(688733.SH)等、新材料(PET等)，边际上高度重视稀缺性的稀缺弯角磁铁包覆材料产业链信德新材(301349.SZ)、酰胺肥皂厂商;4台高度重视比亚迪(002594.SZ)、赛力斯(601127.SH)、江淮轿车(600418.SH)、理想轿车(LI.US)等其产品短周期向内的第三人。

国金证券主要观点如下：

22年该线从业者盈余度仍然应有价格，中站在23年，观测点是23年3-4年末：

22年该线从业者盈余度中站在5-6年末，由于5年末开始该线销量时是预估，且引起克拉通反弹。目前先决条件，美国市场对今年该线适配器盈余度仍然应有价格。核心中站在本年，由于美国市场很多股票市场担心宏观经济走弱以及政策退出会对该线销量产生影响。该行认为，本年盈余度时是预估的可能观测点是23年3-4年末。

Q2锂电池克拉通绩效向好，高度重视价格体系缩减、双低金龙、新材料。

Q2全球轿车销量同比大幅度上升，但结构上看，该线销量、国产车销量尤为稳健，Q2金龙锂电池厂宁德时代等绩效大时是预估，反映锂电池产业链效率传导尤为顺利。锂电池克拉通的看点在于分水岭价格体系缩减、低效率金龙和新材料。该行认为，由于非碳酸锂链条的产能仍然开始规模性出来，早先看锂电池该集值得综合高度重视，同时低估值的低效率金龙从本年角度仍然有布置机遇，另外，综合高度重视PET、硅磁铁等新材料的发展。从供需平衡角度，高度重视磁铁包覆材料洛河酰胺肥皂的缺货。

机械设备Q2承压，Q3反转，机械设备属于长期盈余度向内的克拉通。

Q2机械设备受到冲击较大，但多个该集的金龙上升幅度远远低于从业者。由于6年末开始执行购置税减免，国际间轿车销量诞生大幅同比反转，Q3机械设备克拉通绩效盈余度将大幅度提升。同时必须指出的是，机械设备是长期盈余度向内的克拉通，主要一个大并非购置税减免，而是三菱轿车、新材料阻绝加速，底层核心形式化是近现代新兴产业的上半年崛起。

风险提示：下游必须不及预估，竞争格局恶化等。

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