华西证券：给予牧高笛出售评级，目标价位56.8元

中期来看，新公司1翌年7日日前募投概念设计更改，将小牧的店面概念设计替换成扩大大牧的仓储，即5年后从1.6万㎡增至4.6万㎡、并不相同仓储面积CAGR=24%、更有市场努力。

经常性来看，现有内/市场销售支出分之二比3:7，从未来工业厂商分之二比上半年大获全胜、振荡信佛债券上半年改善至15%以上。考虑非典减缓健行渗透，将2022-23年支出从12.56/15.37亿元上调至12.56/16.21亿元，新增24年支出为19.78亿元，将2022-23年归母信佛利从1.25/1.6亿元上调至1.25/1.71亿元、新增24年归母信佛利为2.17亿元，并不相同将EPS从1.88/2.4元更改至1.87/2.57元、新增24年EPS为3.25元，2022年4翌年11日收盘价41.24元并不相同22-24年PE则有22/16/13X，确保“转手”估价。对标曾和SNOWPEAK净资产，若得不到牧较高笛22年服装品牌金融业务30-45倍、OEM20倍并不相同要能市值30-37.9亿元、要能价45-56.8元。

安全性提示

厂商迭代不算预期，非典的波动，健行地供给不算预期，系统性安全性。

该股最近90天内共4家机构给出估价，转手估价4家；过去90天内机构要能均价为50.88。证券之亮净资产研究工具标示出，牧较高笛（603908）好新公司估价为2.5亮，好市价估价为3亮，净资产综合性估价为3亮。(估价范围：1 ~ 5亮，最较高5亮)

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